最近的“镍与青山”让大家重新认识了全球不锈钢龙头、世界强民企-青山控股。具体的风波内容我们就不赘述了，更多的是从另一个角度看青山控股的全球布局。

一、青山控股简介

青山控股的实际控制人项光达与张积敏等合作伙伴是年从浙江温州起步，最初是成立了一家汽车门窗制造公司，赚的第一桶金。年与一汽公司在温州合资建造了一个5万吨轧钢项目，生产汽车轮辋钢的用钢”，业务从门窗拓展至汽车钢配件。后续靠不锈钢起家。自年后，青山控股就开始布局海外镍矿，陆续拿下印尼镍矿资源开采权和津巴布韦铬矿的开采权，成为了全球最大镍铁的生产厂商之一，在年产生的收入为亿元人民币。据中信建投统计，年青山集团拥有全球18%的镍市场份额。

二、为什么储备镍

先说说为什么青山控股作为不锈钢龙头会储备这么多的镍。根据WoodMackenzie数据，年全球镍资源69%用于不锈钢生产，动力锂电池占比仅为4%。以典型不锈钢为例，标准生产模式下，10%高镍铁质量配比达48%。这就不难理解，作为原材料的镍会被大量储备。

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三、海外布局

再从青山控股超1亿美元的项目，我们来看看他是怎么一步步全球布局的。

图表2：青山控股近几年超过1亿美元的跨境投资项目

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早在年7月，青山控股就连同BintangDelpan在印尼合资成立项目公司，开展镍矿资源的开发，初期投资金额是3.2亿美元。在-年间，多次在印尼追加投资。除此之外，青山控股在年2月在印度投资11.6亿美元。

四、印尼镍矿

看青山控股的布局，您也会发现，他的目的地集中在印尼。从全球镍资源总量看，印尼、澳大利亚、巴西等储量最为丰富，根据美国地质调查局（USGS）发布的《MineralCommoditySummariesNickel》报告，预计年印度尼西亚镍矿山产量（以金属镍计）为80.0万吨，同比增幅为32.0%，占年全球镍矿山产量（以金属镍计）的29.8%，是全球最大的镍资源产地国。

图表3：全球红土镍矿和硫化镍矿分布情况

图片来源：东方证券研究所

印尼镍矿资源储量约13亿吨，探明储量6亿吨，主要分布在马露古群岛、南苏拉威西省、东加里曼丹省和巴布亚岛。从分类来源，分为硫化镍矿和红土镍矿，其中印尼红土镍矿品位高，在年生效禁止红土镍矿出口后，促使很多企业在印尼建设镍冶炼厂。

图表4：印尼镍矿资源和储备

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印尼镍矿分布较为集中，主要在苏拉威西岛和附近岛屿，当地人俗称大K岛和小K岛，前者占据整个印尼镍资源的70-80%，而后者约20-30%。

苏拉威西岛是印度尼西亚中部大型岛屿，是世界第11大岛，陆地面积为17.46万平方公里。青山控股的印尼莫罗瓦利工业园区位于印尼中苏拉威西省莫罗瓦利县，总规划用地逾公顷，园区已经建成世界上首个集采矿—镍铬铁冶炼—不锈钢冶炼—热轧—冷轧及下游深加工产业链，拥有海、陆、空立体入园通道以及配套生产、生活发电厂。其中发电厂装机容量总和MW，码头年吞吐量已达到3万吨，镍铁产能万吨，铬铁产能万吨，炼钢产能万吨，热轧产能万吨。

小K岛隶属于印度尼西亚北马鲁古省，北马鲁古群岛离雅加达北部约2公里远，面积平方公里。青山控股的印尼纬达贝工业园区位于印尼北马鲁古中哈马黑拉县，项目占地2公顷，印尼纬达贝的镍矿资源丰富，拥有世界级的镍矿资源（镍当量万吨），镍矿品位高；纬达贝工业园项目分两期规划建设，一期项目计划总投资50亿美元，包括火法镍铁生产线，湿法冶炼厂，配套燃煤电厂，以及7.5万吨码头1个，5万吨码头3个。项目建成后，纬达贝工业园将成为世界上第一个从红土镍矿到镍中间品，再到不锈钢和新能源电池材料等产品的镍资源综合利用产业园区。

图表5：印尼现有的部分镍冶炼厂名单

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